实正需要关心的，是市场能否存正在实正在需求，而不是机构的入场取否。“我们但愿能帮帮人们避免这种思维圈套，让他们实正理解市场的现实环境，而不是被短期的乐音所摆布。”。
“我们包下整个场地，办了 Plume 有史以来的第一场大型勾当，成果暴雨把现场的屋顶冲垮了。勾当仅剩的六小我缩正在漏雨的酒吧里，酒保当着我们的面给屋顶破洞敬了杯酒，”。
数据同步：及时逃踪现实资产形态变化（如房租领取、债券付息），并触发智能合约从动施行收益分派。
Chris 认为，加密市场对 RWA 中“机构”这一概念的狂热，正陷入一场的。当贝莱德 CEO Larry Fink “比特币是数字黄金”时，人们喝彩机构资金的闸门即将打开，加密市场必然会暴涨。“对他们来说，这就是投资 RWA 赛道的逻辑，由于他们认为这些大机构会带来巨额资金流入。也完全忽略了 RWA 赛道的实正意义。”！
保守模式下，若是用户想要正在 Pokémon 卡牌上开 20 倍杠杆，他们起首需要将该卡牌代币化，并确保链上有脚够的流动性支撑。Racks 采用了一种更高效的体例——它并不需要将 Pokémon 卡牌实正代币化，而是基于数据流成立买卖市场。换句话说，系统仅需将该资产的相关数据引入链上，例如市场成交价、稀缺度等环节目标，即可为用户供给响应的杠杆买卖功能。这种模式极大地提拔了市场效率，同时避免了保守 RWA 资产上链所涉及的昂扬成本和复杂的合规问题。
正在 Plume 的生态沙盒里，存正在着一套能让用户给皮卡丘卡牌开 20 倍杠杆的和谈。Chris 以这个叫 Racks 的和谈为例，展现了 Plume 若何帮帮项目正在分歧资产类别上利用杠杆。
保守金融中，资产价值依赖权势巨子机构认证，而 Plume 的生态更接近“群体共识”——智能合约从动施行法则、链上数据通明可查、流动性由去核心化市场天然构成。Chris 认为，若是某国债券正在保守市场因政策变更暴跌，持有者能够通过 Plume 霎时将其兑换成黄金代币或房地产份额，“就像正在 Uniswap 上把 ETH 换成 USDC 一样简单，这才是加密范畴支撑的”。
更蹩脚的是，正在去核心化世界中，这种取现实世界的互动往往被高投契性和从导。例如，正在特朗普发布本人的代币前，市场上有几十种分歧的 Trump 代币，但大大都是，正在用户找到实正有价值的代币之前，就可能曾经被项目方 Rug。即即是相对成熟的代币，也未必可以或许实正反映现实世界的变化，而往往被市场。
不变币的成功早已验证了这一逻辑。当人们用 USDT 正在阿根廷匹敌通缩，或用 USDC 完成跨境汇款时，没人会正在意背后的银行账户和法币储蓄——它们素质上就是链上化的美元，却完满承继了加密资产的取抗审查性。“不变币是 RWA 的‘第一课’，但它不应是唯逐个课。”Chris 试图将这一模式扩展到更广漠的范畴，“为什么不克不及把一栋楼、一支国债以至一杯咖啡的将来收益权，都变成像不变币一样可拆分、可编程的加密资产？”！
“取其听我们正在这里描述，不如切身体验一下。”Chris 告诉我们，Plume 的价值从意很简单：“从网上线后，实正的收益和资金流动起头进入系统，当用户正在他们的账户里看到现实的收益时，他们就会实正理解 Plume 的价值，以及它正在整个行业中的。
现在回看，一切早有伏笔——阿谁写出失败约会软件的青涩创业者，和现正在要把房产、债券“编译”成加密代币的 CEO，骨子里是统一小我。“以前我们想处理大学生约不到会的疾苦，现正在想处理资产流不动的梗塞。只不外此次，”他指了指 Plume 的生态系统页面，“我们不再只要饥渴的大学生用户了。”！
这种野心需要打破保守金融的“黑箱”：现实中，房产买卖需要中介、评估和漫长的法令流程；债券市场被机构投资者垄断；艺术品畅通和订价更是封锁的小圈子逛戏。而 Plume 的生态试图用智能合约沉构法则：一套位于迈阿密的公寓能够被代币化成 100 万份，东京的散户投资者只需点击几下就能持有此中 0。001% 的份额；一幅名画的每一次转售，都能通过链上记实从动向初始投资者分红。他们要让现实资产脱节物理世界的‘沉力’，正在加密世界获得实正的流动性。
封锁的保守金融系统——由 BlackRock、Apollo 等大型金融机构从导，受严酷监管，通明度低，通俗用户难以进入。
当大大都人提到 RWA（现实世界资产）的时候，凡是的理解是将一双限量版球鞋、一栋房子或者其他实体资产放到链上，以数字形式呈现。但正在 Plume 看来，RWA 的焦点价值远不止于此。实正主要的不是代币化本身，而是若何让用户更轻松地取现实世界交互，而这种交互的对象，未必局限于某种物理资产。
“法令的素质是为了人，而不是立异。” Chris 强调，监管确实是需要的，但它不应当成为成长的妨碍，而该当是一个指导立异准确标的目的的框架，就和 SEC 现在点窜加密的法则并遏制诉讼一样。
几个月前，当 Movement 选择先刊行代币再启动从网的时候，正在 X 平台上遭到了不少社区用户的，此中一个出名的概念就是：“先刊行代币是由于他们晓得代币是产物，而并非是收集本身。”言下之意就是，为了不错过时间窗口，先刊行代币供用户逃捧，产物后续怎样样？团队和用户都不关怀。
一个典型的案例是 Worldcoin。概况上，它是一种基于生物识此外身份认证东西，用户通过虹膜扫描完成 KYC。但若是察看 Worldcoin 代币的市场动态，就会发觉它不只仅是一个身份认证项目，而更像是 Sam Altman 小我品牌的代币化表现。当 Sam Altman 被 OpenAI 解雇时，Worldcoin 代币暴跌；当他回归后，价钱随之上涨；当 Worldcoin 2。0 版本发布时，代币价钱再次上升；而当 AI 范畴的合作敌手 Anthropic 推出新产物时，Worldcoin 价钱又会受挫。
若是我们回首加密行业所有成功的产物，会发觉它们的焦点逻辑一直环绕产物取市场的契合度（Product-Market Fit）。市场上的很多 RWA 项目认为，只需可以或许“代币化 10 亿美元的资产”，便证了然本身的价值。但 Chris 告诉我们，这些项目标 TVL 凡是还不到 1000 万美元，申明现实市场需求极为无限。比拟之下，实正合适产物市场契合度的项目，如 Hyperliquid，买卖量和币价正在短短两个月内成倍增加，以至比 Binance 更受关心。这些项目之所以成功，不是由于他们投合了机构入场的叙事，而是由于他们供给了市场实正需要的产物。
Plume 的处理方案像一台“加密编译器”。它建立了一个完整的区块链手艺栈——从底层和谈到开辟东西，从流动性池到社区管理，将所有环节打包成“无许可”的尺度化流程。任何机构或小我若想将现实资产上链，只需通过 Plume 的尺度化流程，就能将这些资产“编译”成加密原生形态。“保守金融的资产上链需要层层审批、依赖核心化机构背书，而我们要让这个过程像发一条推文一样无许可、无摩擦。”Chris 说。
命运的转机呈现的体例很是黑色诙谐：当企业收入办理平台 Coupa 的 CEO 西拆革履走进他们乱糟糟的办公室时，Chris 正和工程师们挤正在堆满外卖盒的会议室里改代码。“他启齿就问收购意向，我们差点认为赶上了诈骗。”这场正在麦当劳敲定的买卖，最终让团队带着产物插手 Coupa，三年内整个公司从 200 人膨缩到 2000 人、收入从 500 万美元飙至近 1 亿美元。
可是，过去 RWA 赛道的失败案例使得市场对这一概念充满思疑。Chris 告诉我们，RWA 的汗青并不荣耀，过去的项目质量参差不齐，良多是不成熟的概念以至的失败。更主要的是，Plume 采纳的径取保守金融 RWA 项目完全分歧。良多 RWA 项目但愿用 TradFi（保守金融）的体例来运做，但 Chris 认为，这种模式素质上是一个，由于它忽略了加密市场的现实需求。Plume 不是想要“让机构出场”，而是要让 RWA 实正变成一个加密原生的赛道，让所有用户都能拜候，而不只仅是机构投资者。
资产验证系统：通过链下机构取链上预言机的夹杂验证，确保上链的房产、债券或大商品实正在存正在且权属清晰。
而 MakerDAO 采用了另一种方式：他们通过 DAI 的机制让用户间接获得国债收益，而不需要间接采办国债。这种体例既满脚了市场需求，又绕开了保守金融的复杂流程，同时合适合规要求，并为最终用户供给了更便利的体验。Plume 采用的策略取此雷同，它不会强制施行某种合规框架，而是供给东西，让资产刊行方可以或许找到最适合本身需求的处理方案。
这场风暴也让 Plume 看清了本人的生态位，那就是做加密世界的“现实转换器”。他们发觉，RWA 和 meme 币的收益形态几乎完全相反，就仿佛定投比特币的用户和 P 小将的世界几乎不堆叠一样。Chris 告诉我们，得益于 RWA 的特点，他认为 Meme 的市场动荡只会帮帮 Plume 的持久成长。
Plume 选择了一种务实的体例——既确保合规，又不消户体验。这和 MakerDAO 处置美国国债的体例雷同。正在保守金融模式下，若是用户想要持有美国国债，他们需要通过 Ondo Finance 如许的合规平台，必需完成 KYC 验证，成为及格投资者，最低投资额可能是 10 万美元，以至 100 万美元，而且只能正在每个季度进行一次赎回。
正在分开了这复杂的团队当前，他一边做投资，一边参取创立软件测试平台 Reinforce QA。恰是后者让他窥见加密世界的可能性：平台 60000 名测试员遍及拉美、东欧等新兴市场，但跨境领取的高摩擦成本让立即报答成了奢望。有些国度的人做完测试要等两周才能拿到 5 美元，而这导致阿谁国度的测试员起头集体放弃这个产物，进一步导致阿谁地域的跨境软件测试变得不成能。所以，他起头研究比特币领取通道。
“现有公链就像只能处置数字积木的流水线，而我们要制一条能加工钢铁、木材、混凝土的复合出产线。”Chris 以房地产代币化举例：保守模式下，项目方需要自行对接托管银行验证产权、联系律所设想合规框架、采购预言机办事逃踪房钱流水；而通过 Plume，这些功能已预拆为“链上插件”，开辟商只需挪用接口，就能完成从资产上链到流动性池搭建的全流程。
雷同的现象也发生正在 IBIT（iShares Bitcoin Trust） 如许的金融产物上。IBIT 的价钱不只受比特币市场影响，更取 BlackRock 及其 CEO Larry Fink 的决策和抽象相关，仿佛买的不是加密货泉，而是华尔街话术的动衍生品。以至正在保守金融市场，英伟达的股价也被视为 AI 财产情感的代表。AI 行业增加的预期间接推高了英伟达，但这种增加并不完全基于根基面，而是市场情感的一部门。
“加密行业的将来不正在内卷，而正在吞下更大的现实。”Chris 的终极愿景很是弘大——全球价值 400 万亿美元的房地产、数百万亿美元的保守金融资产，哪怕只要 0。1% 上链，就脚以让整个加密市场扩容十倍。“当现实资产实正融入区块链，金融的玩完全改变。”？。
去核心化的投契市场——着 meme 币和无的高风险合约市场，虽然，但缺乏平安保障，用户往往面对庞大丧失。
所有权办理：资产上链的手艺要脚够便利，还需要按照分歧司法管辖区的监管要求，从动特定资产的买卖权限（例如仅限及格投资者参取）。
总而言之，听他措辞是一件很累的工作。而听完他消息密度极大的讲述，我最较着的感触感染就是：他小时候必然是一个背叛式的，让父母很是头疼的少年。
这位 Plume 结合创始人的故事，也像极了一部硅谷式的“背叛脚本”——从一位做约会软件、校园使用的愣头青，到不测靠一款费用办理东西实现财政，再到分开本人搭建的 200 人团队，最终一头扎进加密世界的深水区。
数据印证了这种反差。按照 Coingecko 的数据，Plume 上线的价钱一曲有波动，但正在 Meme 币周买卖量暴跌 80% 的当口，Plume 代币反而维持住了比刊行价高 20% 的程度。比拟起本年一上大所就跌破的魔咒，Plume 的表示比绝大大都买卖所大满贯的项目都要好。
既然 Plume 也会实施这个挨次，我特地把这个刁钻的问题找出来问了 Chris。面临这一质疑，Chris 曲抒己见：“我们确实把代币视为产物的一部门，由于 Plume 代币可能是用户接触到的第一个 RWA 代币。” Plume 的代币设想中，实正在收益、链上经济效用、生态指数、收集管理权益等都是 Plume 生态的焦点逻辑，但 Chris 认为这仅仅是产物的一部门，但毫不是独一的产物。
“很多人认为，若是贝莱德和富达出场，RWA 市场就该当环绕他们打制，这导致了很多项目标运营思都是 “让更多的保守机构进来”、“做合规”、“获得监管许可”，以至采办这里那里的金融派司。但问题是，这些工作素质上并不会创制出实正有价值的资产，它们只是市场对“机构入场”这一叙事的机械性跟从。”。
这种方式能够扩展到更多范畴，以至是风行文化，食物趋向，天气取数据等等。“假设你是一个极端看好某种食物的人，你能够采办某个从播的将来影响力，某种亚洲料理正在全球市场上的增加趋向，而不需要去寻找一个复杂的市场代办署理。”Chris 这么说。他认为，这些立异代表了一个全新的市场类别，并取 Plume 的全体构思高度分歧。“这些团队正在做的工作，和我们鞭策的叙事标的目的完全契合，而我们不只正在手艺上支撑他们，还正在市场推广和生态整合方面帮帮他们成长。”。
“我们其时满脑子都是大学生那点需求：约会、功课、食堂难吃的饭。”Chris 谈起 2014 年的创业测验考试时毫不留情，“成果全失败了，由于这些点子谁都能做，但没人实的需要。”起色呈现正在他和团队决定“给本人制东西”的实践上：一款用手机摄影记账、从动分类开销的软件。这个为领会决“谁又忘了报销咖啡钱”的粗拙产物，却不测撞上了企业费用办理的风口。
Plume 想正在这两个极端间搭一座桥。桥的一端是 BlackRock 式的封锁金库，另一端是特朗普代币的赌桌，而桥面上跑的是颠末“加密编译”的夹杂资产：既包含公寓房钱收益权这类保守 RWA，也能承载 Sam Altman 行业影响力指数这类笼统权益。为什么不克不及把英伟达的 AI 预期拆成代币？或者把美联储议息会议的鹰鸽倾向做成预测市场？让用户可以或许更平安、高效地取现实世界进行交互，同时避免核心化金融的和去核心化市场的无序性同样是一种需求。把手艺面和动静面两种模式分隔，不只能够拓展 RWA 的使用场景，也让现实世界资产正在区块链上的表示愈加合理和通明。
Meme 币的疯狂抽干了市场流动性，Plume 的代币上线好像正在夜店里办学术。但团队硬着头皮按了启动键。他们赌的是另一个现实：当特朗普代币从 3 美元暴涨到 80 美元又跌回 20 美元时，总有人会想起资产背后该有点“实工具”。
“RWA（现实世界资产加密化）项目就是正在用新瓶子拆旧酒。”X 平台上，已经有人这么评价 RWA 项目。但做为联创的 Chris 明显不想反复这种套。他从导的 Plume 更像一个“现实世界资产器”，方针曲击加密生态最底子的痛点：若何让保守资产实正融入链上世界，并像原生代币一样流动。
Plume 的代币上线日选得颇具戏剧性——美国总统就职仪式次日，本筹算借政策松动的春风起飞，却送面撞上特朗普佳耦 Meme 币的集体狂欢。那几天，加密市场的 K 线图呈现完全的两极化，所有买卖所资产、DeFi 资产、链上资产敏捷跳水，只要 TRUMP 和 MELANIA 像坐了火箭一样上升。
最蹩脚的体验是什么？“想象一下，你需要进行 KYC 认证，等上三天才能通过，还要进行活体检测、身份验证，以至可能需要联系关系银行账户。”Chris 注释说，正在这个过程中，用户可能早已得到耐心，转而去找其他处理方案。市场经常会商“企图经济（Intention economy）”，但现实是，若是流程太繁琐，人们底子不会去做。
他看着是保守金融的成功人士，绒面大衣，头发梳得敷衍了事，却用最加密朋克的体例跟我谈起了客岁此刻的“史诗级翻车”。
这套逻辑的贸易模式正在于，它把 RWA 开辟从“定制航天飞机”降维成“拆卸乐高积木”。Chris 的终极对标对象是 AWS：“这让我想到 90 年代的软件开辟。其时，创业公司若是要开辟软件，起首需要筹集 1000 万美元，而第一步并不是编写代码，而是采办办事器、数据库和硬件设备，建立本人的根本设备。只要完成这些根本工做后，才实正起头开辟产物。而今天，你只需要刷一张信用卡，正在 AWS（亚马逊云）上花 25 美分，就能启动一台办事器，间接起头写代码，敏捷将产物推向市场。这种根本设备的改革，催生了 Web2 时代的大量 SaaS 软件和立异产物。我们认为，RWA 资产上链的过程也该当如斯。当资产上链成本从百万美元降到几千美元，你会看到实正的迸发式立异。”。
Plume 的解法很简单：若是每个 RWA 项目都要反复制轮子，那就把轮子尺度化、模块化，间接焊进区块链底层。他们正在和谈层原生集成了几大功能。
即便后来进入风投行业，Chris 仍然感觉，很难实正创制价值。“It’s hard to make the dollar greener，（你很难让美元变得更绿）”。他更入迷于加密世界的底层逻辑：无需许可的金融和谈、全球化的资产流动、抗风险的价值互换。当 FTX 暴雷激发行业地动时，他反而拉着结合创始人 Teddy 逆势入场：“所有人都感觉加密完了，但我们看见的是现实资产上链的汗青裂痕。”。
当问到所有人都关怀的从网问题是，Chris 透露 Plume 的从网大要率将会很快上线，但他明白暗示：“这只是一个起头，实正的正在从网启动后的每一天。”目前，团队正全力推朝上进步多家金融机构及实体资产的合做，部门案例已进入手艺最终测试阶段，更多细节将正在从网上线后逐渐揭晓。
将现实世界资产（RWA）搬上区块链，听起来是一件很简单的使命。但实正操做过的人晓得，光是敲门砖就脚以让大大都项目解体。正在当前行业模式下，一个 RWA 项目需要投入少则 6 个月，多则以至 18-24 个月的时间，才能完成资产验证、合规办理、数据同步等根本扶植。团队往往需要寻找多个办事供给商，别离处理托管、法令合规、数据预言机整合等问题，时间成本和资金成本极高。而现有的区块链架构次要面向加密原生资产，并未针对 RWA 进行优化，因而无法无效处置这些问题。
新概念的降生往往伴跟着阻力。想象一下 Uber 刚推出时的情景：它正在很多城市是“不法”的，由于出租车行业的派司轨制牢牢掌控着市场，和行业巨头都对其充满。然而，最终鞭策法令发生变化的，是市场的实正在需求——人们想要更便利、更矫捷的出行体例，而 Uber 只是供给了东西。
这种设想并非激励投契。他注释说，对比 Circle 刊行 USDC 只需核心化决策的体例，团队给 Plume 选择的径有些分歧；正在去核心化系统中，他们认为合理的收集启动体例是先通过测试网阶段成立生态，通过代币指导流动性分派和去核心化管理，最终让流动性正在社区共识中天然发展，而不是让代币沦为投契性弄法的筹码。
这位试图将现实资产“编译”成加密言语的创业者，似乎总能正在不测里撞见现喻；正如他打制的区块链生态 Plume，也正在对整个Web3世定义：“欢送来到现实世界。”。
很多人认为，合规就是一个二元选择——要么完全恪守法则，要么完全法则。但 Chris 认为，这种见地过分简单。“你确实需要接管合规要求，但更主要的是，你要伶俐地接管它们。”！
Plume 也碰到了雷同的环境。晚期的 RWA 赛道几乎置之不理，“我们以至很难约到投资人或买卖所的会议。”独一实正关怀的，是区块链和谈本身。这意味着 Plume 不只要搭建根本设备，还需要市场接管它的存正在。
但曲到 Chris 起头讲述本人的故事的时候，我才发觉他是一个很是有“锐气”的创始人。他措辞极快，几乎是正在可以或许听懂的极限语速上；他穿戴像一个保守金融行业的华尔街人，却对尔街式的用户需乞降产物概念如数家珍。让人匪夷所思的是，他回覆每个采拜候题似乎总会扯到离题万万里的一个暗喻故事上，而合理我迷惑于他能否是那种的创始人的时候，他又能绕回本来的问题，然后我才惊讶的发觉方才看似无关的故事其实恰好佐证了他逻辑中的某个概念。
另一个例子是 Culture，它的焦点是基于数据流建立指数，而非间接代币化现实资产。Chris 注释说，Culture 对分歧的地域成立了数据流的索引。这个答应用户“做多非洲，做空拉美”的项目，参考目标包罗 P 增加率、基准利率（Prime Rate）、消费者物价指数（CPI）、支撑率等多个要素，颠末加权计较，最一生成代表区域经济前景的指数代币。
正在 Web3 的原生范畴，这种现象也同样较着。Meme 币市场曾经成为另一种形式的现实世界情感表达体例，但这些代币的施行体例凡是很是紊乱且缺乏不变性。虽然人们情愿采办 Worldcoin，但这往往是由于它取 Sam Altman 小我影响力挂钩，而非其底层手艺。而若是有人想要押注 AI 财产的增加，采办 NVIDIA 可能也不是个好从见，由于其股价同时遭到市场情感和 AI 财产根基面的双沉影响。
“若是你把每个市场周期的旧事题目去掉日期，然后从头陈列，你底子分辩不出它们属于哪个年份，由于每个周期的市场叙事都惊人地类似。”Chris 正在丹佛 Plume 从办的 RWA 会议上，面临当天的 600 名参会人员泼下冷水，“每个周期的机构出场根基都是市场顶部的信号。但人们老是遗忘这一点，并一次又一次地认为机构出场能加密行业。”现实是，大大都机构并没无为加密市场带来现实变化；Google 近年来不竭提及区块链和 RWA，但其对行业的影响几乎能够忽略不计。
