近期国内原料端供应丰裕，价钱趋弱成本支持不脚，部门顺丁橡胶安拆延续泊车形态，但顺丁橡胶现货市场持续出货压力下，上周顺丁橡胶出产企业库存总体小幅添加，月末大都商业商积极完成月度打算使命，商业企业库存有所增加。需求方面，上周国内轮胎企业产能操纵率环比小幅下降，大都半钢胎企业排产大都表示平稳，少数产能较大企业因成品库存提拔速度较快而适度降负；全钢胎大都企业排产平稳运转，个体企业为节制成品库存增幅而矫捷调整排产。br2505合约短线区间买卖。
隔夜短纤震动下跌。目前短纤产销107。81%，较上一买卖日上升7。75%。供应方面，周内涤纶短纤产量为16万吨，环比添加0。19万吨，增幅为1。20%；产能操纵率平均值为85。40%，环比添加2。95%。周内，仪化、江南高纤、华西村产量均有所提拔。需求方面，周内纯涤纱行业平均开工率正在82。12%，环比持平。库存方面，截至3月27日，中国涤纶短纤工场权益库存10。08天，较上期下降0。93天。纯涤纱原料备货平均10。15天，环比削减0。05天。短纤供应回升，下逛开工持平，备货志愿欠安以耗损库存为从，短纤加工费继续遭到挤压，成本端波动风险添加，估计短纤价钱偏弱震动运转，关心下逛补库以及成本端环境。
美国4月2日的对等关税落地可能激发阑珊发急，隔夜美元指数走弱。欧佩克联盟发布一份新打算，要求俄罗斯、哈萨克斯坦和伊拉克等七个国进一步削减原油产量，以填补产量跨越和谈程度的环境；美国加强了对伊朗相关的制裁，同时美国取胡赛武拆之间的冲突继续，中东场面地步仿照照旧趋紧；美国打算对委内瑞拉等产油国加强制裁，潜正在供应风险加强。手艺上，SC从力合约上方测试550附近压力，下方关心530附近支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。
隔夜PX震动下跌。目前PXN价差至205美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为75。03万吨，环比上周-2。13%。国内PX周均产能操纵率89。46%，环比上周-1。95%。浙石化250万吨PX安拆按打算检修。周内扬子石化降负荷，海南炼化负荷提拔。需求方面，目前PTA开工率80。48%，周内PTA产量为140。17万吨，较上周+6。28万吨，较客岁同期-2。37万吨。国内PTA周均产能操纵率至80。28%，环比+3。42%，同比+3。36%。PX安拆来看，下周安拆、浙石化、大连安拆延续检修，惠州炼化起头检修，估计下周PX供应继续下滑。近期部门PTA安拆沉启，PX供需向好，地缘风险复兴，油价沉心抬升，估计PX跟从成本端运转。
夜盘玻璃从力合约期价跌幅2。89%。宏不雅面：宏不雅面：商务部：出力打通汽车畅通堵点，恰当加大换购新能源汽车的支撑力度；截至3月28日本年汽车“以旧换新”补助申请已跨越176。9万份。从根基面上看，供应端浮法玻璃以天然气，煤炭，石油为原材料制做的玻璃，除了煤制法仍有盈利，利润空间间接影响了接下去的玻璃开工率，后续开工率估计继续下滑，需求端，多地走货优良，需求迟缓恢复，小部门企业产销较好下，存以涨促销志愿，但大都业者对后市需求恢复进度存较大不确定性短期玻璃应连系盘面旁不雅，昨日盘面缩量下跌，空头情感减缓，操做上，玻璃从力合约2505，临时不雅望。
夜盘V2505跌1。19%收于5063元/吨。供应端，上周盐湖镁业50万吨安拆短停，宜宾天原40万吨安拆泊车检修，部门沉启安拆影响扩大，产能操纵率环比-0。02%至79。81%。需求端，PVC管材开工率环比+0。62%至47。50%，型材开工率环比+1%至42。65%，均处于汗青同期偏低程度。截至3月27日，PVC社会库存环比上周-3。42%至80。53万吨，维持去化趋向。本周宜宾天原40万吨、钦州华谊40万吨安拆打算沉启，产能操纵率估计环比上升；4月检修打算多集中鄙人旬，短期内供应压力仍然偏高。下逛成品企业开工负荷估计持续季候性提拔。成本方面，地域电石供需有所增加，价钱或持稳运转；乙烯货源较丰裕，价钱仍有下滑空间。短期内PVC根基面略偏空，估计后市V2505偏弱震动，下方关心5000附近支持。
夜盘EB2505跌0。22%收于7879元/吨。供应端，前期部门提负安拆影响扩大，上周苯乙烯产量环比+1。98%至34。49万吨，产能操纵率环比+1。46%至75。3%。需求端，本周下逛开工率涨跌互现；下逛EPS、PS、ABS耗损环比-1。82%至26。36万吨。库存方面，本周苯乙烯工场库存环比-8。66%至22。37万吨，华东口岸库存环比-11。93%至15。35万吨；华南口岸库存环比-4。35%至2。2万吨；总库存程度仍偏高。本周华东地域一套安拆有打算泊车，产量、产能操纵率估计环比下降。4月部门大型安拆有检修打算，或部门缓解供应压力，关心检修预期落地环境。EPS部门短停安拆恢复出产，PS、ABS产成品累库现象仍未改善，短期内苯乙烯需求估计增量无限。库存压力持续偏高，估计去化迟缓。成本方面，OPEC+减产及美国关税政策推进给到后市油价压力；国内纯苯一套大型安拆检修，但价钱仍有受海外资本供应冲击的可能。分析考虑，短期内EB2505估计震动走势，下方关心7730附近支持，上方关心8100附近压力。
夜盘L2505跌0。42%7674元/吨。供应端，近期石化企业安拆稠密变更，上周沉启安拆影响高于泊车安拆，产量环比+2。28%至61。64万吨，产能操纵率环比+1。66%至82。32%。需求端，上周PE下逛平均开工率环比+2。29%，此中农膜开工率环比+0。35%，持续季候性回升。库存方面，出产企业库存环比-6。68%至50。47万吨，社会库存环比-2。99%至63。03万吨，总库存中性偏高。万华化学等安拆打算沉启，前期沉启的裕龙石化等安拆影响扩大，估计产量、产能操纵率环比上升。下逛农膜订单跟进不脚、订单环比下降；包拆膜订单不变增加。清明节前下逛补货需求，但终端需求表示一般，不宜过于乐不雅。成本方面，OPEC+减产及美国关税政策推进给到后市油价压力。现货市场心态偏空，企业或降价出货。期货端，投产压力给到05合约盘面贴水空间。短期内L2505估计偏弱震动，下方关心7620附近支持。
夜盘PP2505跌0。39%收于7322元/吨。供应端，上周裕龙石化、北海炼化、兰港石化安拆泊车检修，独山子石化、海南乙烯、海伟石化安拆沉启，产量环比-0。08%至73。26万吨，变化不大。需求端，上周PP下逛各行业开工率涨跌互现、窄幅变化，下逛平均开工率环比+0。46%至50。44%、涨幅放缓。库存方面，上周PP库存环比-7。81%至85。86万吨，压力仍偏高。4月PP行业集中检修，不外本周受前期泊车安拆沉启影响，产量、产能操纵率估计环比上升。下逛需求表示分化，塑编随气候转暖进入旺季、订单持续增加；管材订单增加稍显乏力；BOPP订单持续下降。成本方面，OPEC+减产及美国关税政策推进给到后市油价压力。短期内检修预期、清明节前补货预期给到价钱支持，但后市跟着利好消化及新安拆投产推进，价钱存正在回调可能。PP2505下方关心7300附近支持，上方关心7400附近压力。
美国打算对委内瑞拉等产油国加强制裁，潜正在供应风险加强。华南液化气市场小幅下跌，华南炼厂供应削减，船埠库存有所回落；沙特5月CP下调，进口吻成本下降，口岸库有所累库；华南国产气价钱环比回落，PG从力合约期货较华南现货贴水为741摆布。LPG从力合约多空增仓，净空单呈现添加。手艺上，PG从力合约上方关心4700附近压力，下方关心10日线附近支持，短线呈现偏弱震动走势，操做上，短线买卖为从。
近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，全体产量小幅下降。国内一体化甲醇安拆持续检修，库存进一步耗损，内地企业库存进一步下降。上周甲醇口岸库存继续去库，江苏支流库区正在转口船发以及沿江下逛船发支持下提货优良；华南内贸抵港环比增量较着，支流库区提货量相对稳健，伊朗安拆近期连续沉启，但短时进口量仍难回归。陕西蒲城烯烃延续泊车形态，上周国内甲醇制烯烃行业开工率环比下降，部门安拆负荷略有调整，江浙地域MTO安拆周均产能操纵率小幅提拔，但低利润布景下沿海部门安拆存泊车预期。MA2505合约短线区间买卖。
近期国内尿素部门安拆泊车检修，日产量小幅下降，本周估计1家企业打算，3-5家泊车安拆恢复出产，考虑到短时的企业毛病发生，产量波动或无限。近期农业临时处于零散补仓；工业需求存正在支持，复合肥工场开工小幅提拔，但跟着原料价钱的快速上涨，下逛抵触情感添加，企业出产积极性受挫，复合肥开工率或稳中有降。上周国内尿素企业库存继续去化，受需求持续的较强支持，大都区域以去库为从。UR2505合约短线区间买卖。
原木日内震动，LG2507报收于829元/m，期货升水现货。辐射松原木山东地域报价790元/m，-0元/m；江苏地域现货价钱800元/m，-0元/m，进口CFR报价121美元，环比持平。供应端，海关数据显示1月原木、针叶原木进口量同环比削减，2月同环比添加，原木离港量2月添加，预期3月供应小幅回落但仍维持高位。需求端，原木口岸日均出库量周度增加。截止2025年3月25日当周，中国针叶原木口岸样本库存量：364万m，环比添加15万m，库存持续第二周累积。目前口岸库存处于年内中性程度，外盘价钱回落、进口换算跨越国内价钱形成成本支持，原木下逛全体需求边际恢复，供需双增款式下根基面矛盾不大，后续留意原木进口环境，现货有支持，期货区间震动。LG2507合约下方关心820附近支持，上方860附近压力，区间操做。
隔夜纸浆走弱，SP2505报收于5706元/吨，针叶浆国内现货价钱持平。供应端，海关数据显示1-2月纸浆进口添加、针叶浆进口量有所添加，海外浆厂一季度存正在减产打算，巴西Suzano对4月亚洲价钱上涨20美元/吨，智利Arauco公司对3月亚洲价钱上涨10美元/吨。需求端，各下逛纸厂利润分化，按需采购为从，纸浆下逛需求恢复不及预期，成品纸开工各有涨跌、全体略有降低，白卡纸环比+0%，双胶纸环比-0。4%，铜版纸环比+0。5%，糊口纸环比-0。9%。截止2025年3月27日，中国纸浆支流口岸样本库存量：201。3万吨，较上期下降3。3万吨，环比下降1。6%，库存量正在本周期呈现去库走势，纸浆口岸库存处于同期高程度，下逛全体需求表示力度欠佳，但海外纸浆价钱坚挺，或价钱下跌幅度，后续留意纸浆进口环境SP2505合约下方关心5600附近支持，上方5900附近压力，留意风险节制。
夜盘纯碱从力合约期价跌幅1。14%。宏不雅面：商务部：出力打通新能源汽车畅通堵点，恰当加大换购汽车的支撑力度；截至3月28日本年汽车“以旧换新”补助申请已跨越176。9万份。根基面：供应端来看，纯碱安拆运转不变，暂无较着变化，供应高位盘桓。原材料合成氨和烧碱均下跌，其于持平，总体来说对成本影响不大。需求端来看，下逛需求表示疲软，采购情感欠安，高价抵触，随用随采为从，操做上，目前纯碱从力合约2505，维持区间1350-1450元/吨区间震动，止损价钱别离为1330元/吨和1480元/吨，留意操做节拍及风险节制。
全球天然橡胶产区处于低产季，原料价钱高位震动，成本支持仍存，国内云南产区即将进入开割期，供应增量预期走强。近期青岛现货总库存延续累库，但累库幅度环比力着缩窄，海外船货到港量环比削减，导致青岛总入库率下降，下逛轮胎企业补货情感削弱，总出库率亦呈现下降。需求方面，上周国内轮胎企业产能操纵率环比小幅下降，大都半钢胎企业排产大都表示平稳，少数产能较大企业因成品库存提拔速度较快而适度降负；全钢胎大都企业排产平稳运转，个体企业为节制成品库存增幅而矫捷调整排产。ru2505合约短线合约短线区间买卖。
隔夜PTA震动下跌。当前PTA加工差至329元/吨附近。供应方面，目前PTA开工率80。48%，周内PTA产量为140。17万吨，较上周+6。28万吨，较客岁同期-2。37万吨。环比+3。42%，同比+3。36%。需求方面，目前聚酯开工率91。24%。聚酯行业周产量：153。85万吨，较上周+1。37万吨，环比涨0。9%。聚酯行业周度平均产能操纵率：91。07%，环比涨0。81%。库存方面，本周PTA工场库存正在4。54天，较上周-0。3天，较客岁同期-0。78天，聚酯工场PTA原料库存正在9。75天，较上周+0。7天，较客岁同期+2。75。近期仪征化纤提拔为满负，海伦石化沉启，下逛聚酯需求有所回升，PTA供需预期向好，叠加成本端支持，估计PTA走势偏强。
美国打算对委内瑞拉等产油国加强制裁，潜正在供应风险加强。美国仍有可能加强对伊朗和俄罗斯的制裁，潜正在的供应风险延续。南方地域受阴雨气候障碍，前期集中备货后下逛需求难以消化；山东地域炼厂开工较为不变，下逛期现商拿货积极性较强；华东地域从力炼厂间歇低负荷出产，全体库存压力不大；华北地域现货市场价钱上涨，月底集中提货，出货顺畅，库存有所回落。手艺上，BU从力合约上方关心1675附近压力，下方关心3550附近支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。
美国打算对委内瑞拉等产油国加强制裁，潜正在供应风险加强。新加坡燃料油市场下跌，低硫取高硫燃料油价差走扩至55美元/吨。LU从力合约取FU从力合约价差为478元/吨，较上一买卖日下跌53元/吨；国际原油下跌，低高硫期价价差走扩，燃料油期价下跌。前20名持仓方面，FU从力合约多空减仓，净空单呈现添加。手艺上，FU从力合约上方关心3300附近压力，下方关心10日线支持，短线呈现偏弱震动走势。LU从力合约上方关心3750压力，下方关心10日线支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。
隔夜乙二醇震动下跌。供应方面，乙二醇安拆周度产量正在39。5万吨，较上周-1。51%。本周国内乙二醇总产能操纵率65。69%，环比-1%。需求方面，目前聚酯开工率91。24%。聚酯行业周产量：153。85万吨，较上周+1。37万吨，环比涨0。9%。聚酯行业周度平均产能操纵率：91。07%，环比涨0。81%。库存方面，截至3月27日，华东从港地域MEG口岸库存总量68万吨，较上一统计周期添加5。24万吨。截至2025年4月2日，国内乙二醇华东总到港量估计正在17。07万吨，较上周打算添加3。96万吨。近期乙二醇估计到港量提拔，口岸库存有上升压力。古雷沉启，哈密广汇降负，兖矿3月下旬有检修打算，下逛需求持续回升，国内乙二醇供需双增，关心需求端恢复环境。
夜盘SH2505跌1。40%收于2544元/吨。供应端，上周四川一套48万吨安拆泊车检修，山东两套共64万吨安拆短停、两套共28万吨安拆沉启，产能操纵率环比-1。2%至83。3%。需求端，氧化铝行业利润欠安，产能操纵环比-1。21%至85。42%，持续高位回落；上周粘胶短纤产能操纵率环比+2。43%至88。36%，印染产能操纵率环比持平允在68。51%。上周液碱工场库存环比+6。37%至48。90万吨，维持上升趋向，处于汗青同期高位。本周华北一套安拆有检修预期，但山东、江苏、四川等地安拆集中沉启，产能操纵率估计环比上升。前期氧化铝厂高送货量导致现性库存偏高，而且正在高供应布景下部门安拆估计持续吃亏，行业耗碱量难有较大增加；从力采购价预期下调，非铝下逛或维持不雅望、刚需采购；烧碱库存去化坚苦。山东液碱市场价仍有下滑预期，现货偏弱收基差。期货方面，SH2505单边驱动要素不大，下方关心2450附近支持，上方关心2710附近压力。
